골드, 美 국채금리 조정에 3거래일 연속 상승…$4,170선 회복

-금 가격은 미 장기 국채금리가 수십 년 만의 최고 수준으로 상승했음에도 금일 하락세를 보임에 따라 저가 매수세가 붙으며 상승.

-최근 시장에서는 미 10년물 국채금리가 장중 5.34%까지 상승해 2002년 이후 최고 수준을 기록하면서 금 가격의 상단을 제한. 통상 국채금리 상승은 무이자 자산인 금의 보유 기회비용을 높이는 요인이지만, 최근 발표된 근원 PCE 둔화와 신규 실업수당 청구 지표가 연준의 추가 긴축 기대를 억제하면서 금 가격은 $4,000선을 견조하게 유지. ISM 제조업 PMI도 54.5로 소폭 하락하면서 경기·물가 지표와 장기금리 상승이라는 상반된 재료 사이에서 금 가격이 $4,170 부근을 중심으로 등락하는 모습.

-수급 측면에서는 최근 이어졌던 ETF 매수세가 다소 주춤. 금 ETF는 최근 거래일 1만7,300트로이온스(약 7,190만 달러) 순유출을 기록했고, 최대 금 ETF인 SPDR Gold Shares에서도 5만5,010온스가 감소. 다만 올해 누적 ETF 순매수는 199만 온스, 전체 보유량은 1억90만 온스로 연초 대비 2.0% 증가한 수준을 유지. 앞선 급락 과정에서 선물 포지션과 리스크리버설이 7주 만의 저점까지 하락하며 약세 포지션이 상당 부분 정리된 점은 최근 가격 반등을 뒷받침하는 요인.

-단기적으로는 $4,000선 지지와 미 장기 국채금리의 방향성이 핵심 변수로 부각. 최근 금 가격이 10년물 금리의 5.3%대 상승에도 추가 급락하지 않고 반등세를 이어가고 있다는 점은 하단 매수세가 유입되고 있음을 시사. 다만 국채금리가 추가 상승하거나 ETF 자금 유출이 확대될 경우 재차 하방 압력이 커질 수 있으며, BofA 역시 4분기 $4,000선 하회 위험이 높아지고 있다고 경고. 반대로 금리가 안정될 경우 최근 회복세가 이어질 수 있어 향후 미국 고용지표와 연준의 금리 인상 기대 변화가 방향성을 결정할 주요 변수로 작용할 전망.